蜂窝配资水泥行业有望迎来盈利修复

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　　本报记者刘欢

　　3月中旬以来，安徽、江苏、浙江、吉林等地水泥企业密集发布调价函，水泥价格普遍上调20元/吨至40元/吨。

　　受访专家普遍认为，此轮涨价是多因素共同作用的结果。预计今年水泥行业盈利有望温和修复，但难现趋势性大涨。长期来看，唯有摆脱周期依赖、深耕主业提质、培育多元增长点，才能推动水泥行业高质量发展。

　　调价实际效果仍待观察

　　“本轮调价核心有三方面支撑：一是3月份、4月份是传统施工旺季，水泥需求逐步回升；二是前期错峰生产导致熟料库存处于中低位水平，全国熟料库容比降至50%以下，库存压力不大；三是企业修复利润意愿强烈，叠加柴油、煤炭等原燃材料成本上涨，形成有力支撑。”百年建筑网高级分析师江元林在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　百年建筑网数据显示，3月14日至15日，长三角区域散装水泥价格推涨落地，江苏南部、浙江北部主流品牌P.O42.5散装水泥上调20元/吨，上海同步跟进调价，企业出库量明显提升，库存回落至31%，市场供需关系持续改善。3月16日，全国水泥价格指数为332元/吨，较3月15日上涨1.05元/吨，日环比上涨0.32%。

　　不过市场仍持谨慎观望态度。浙江某水泥贸易商负责人坦言，当前下游工地、搅拌站开工率仅四成至五成，调价实际效果仍待观察。

　　从宏观背景看，2026年作为“十五五”开局之年，将迎来一批重大工程启动。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示：“基建相关项目的落地将直接带动水泥、钢材等建材需求，但核心瓶颈在于资金拨付效率与项目实物工作量转化速度。若资金到位滞后、审批流程偏长，需求释放将随之延后；同时部分区域水泥产能过剩问题仍存，若新增产能管控不力，需求增长或被产能对冲，难以支撑价格持续上涨。”

　　水泥企业加快转型

　　国家统计局数据显示，2025年全国水泥产量16.93亿吨，同比下降6.9%。数字水泥网监测显示，2025年全国水泥市场平均成交价为367元/吨，较上年下跌17元/吨，跌幅4.4%。部分地区甚至出现价格跌破成本线的低价竞争现象，库存连续高位运行。

　　“行业已到转型关口，企业既要聚焦主业极限降本、绿色转型，也要布局第二增长曲线。”江元林认为，企业可发力水泥窑协同处置环保业务、新能源业务，同时通过产业链并购重组提升竞争力。

　　头部企业转型实践已见成效。以甘肃上峰水泥股份有限公司（以下简称“上峰水泥”）为例，公司持续延伸建材制造产业链，布局成效逐步显现。2025年前三季度，该公司销售砂石骨料894.65万吨，同比增长262.38万吨；水泥窑协同处置环保业务处置各类危废污泥、城市生活垃圾、一般固废等合计25.9万吨，同比增长5.51万吨，实现营业收入0.82亿元。新能源业务方面，光伏、储能、超充电站等项目实现“光、储、充、碳”系统融合，已投运光伏电站累计发电2482万度，储能电站累计放电220万度，充电站累计充电177万度，绿色发电节约标煤约7463吨，减少二氧化碳排放约2万吨，同时推动物流降本增效。此外，上峰水泥自2020年启动半导体全产业链股权投资布局以来，累计投资额超20亿元，覆盖20余家优质半导体企业，形成完善的投资体系与产业链协同优势。

　　安徽海螺水泥股份有限公司（以下简称“海螺水泥”）正积极推进“一基五业、双轮驱动”战略，以水泥制造为根基，同步发力新能源、新材料、环保、数字经济、现代服务贸易五大赛道，国内精益化与海外规模化双轮驱动，推动公司从“水泥产能全球第一”向“综合利润最大化”转型。国际化方面，海螺水泥目前已在印度尼西亚、柬埔寨、缅甸、老挝、乌兹别克斯坦等东南亚及中亚国家完成战略布局。

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