近期A股市场围绕AI主线的炒作持续升温，港股市场更是走出一波炸裂行情，智谱作为市场公认的“国产大模型第一股”，股价走势完全可以用疯狂来形容。2月12日收盘，该股单日大涨28.68%，结合此前三个交易日的表现，四天内股价波动分别达到36.22%、12.81%、-1.7%、28.68%，区间最大涨幅成功突破100%，实现翻倍走势，市值稳稳站上1800亿港元关口，成为春节前科技板块最耀眼的标的，也彻底点燃了全市场对国产大模型及AI产业链的热情。
这一波强势上涨并非单纯的资金炒作，而是有实打实的利好支撑。公司近期推出新一代GLM-5大模型，在性能、适配性、商业化场景上实现全面突破，同时针对核心产品进行价格调整，在行业需求爆发的背景下，涨价动作直接验证了公司产品的竞争力与市场话语权，这也是资本愿意疯狂追捧的核心原因。作为国内少数具备自主研发能力、拥有完整大模型生态的企业，智谱背靠顶尖技术资源，在通用人工智能、行业解决方案、开源生态等领域持续发力，逐步从技术研发走向商业化兑现，业绩预期不断上调，股价自然迎来快速爆发。
从资金层面来看，四天翻倍的走势背后，是海内外资金的合力抢筹。港股市场流动性充裕，叠加标的稀缺性优势，机构资金、游资纷纷入场布局，成交量持续放大，资金关注度达到顶峰。在当前市场环境下，AI大模型是科技赛道的核心主线，算力、算法、数据三大要素持续发酵，智谱作为算法端的龙头代表，直接受益于行业高景气度，资金抱团效应明显，股价顺势走出连续拉升行情。即便中途出现小幅回调，也很快被强势买盘承接，充分显示出资金对其后续走势的强烈看好。
智谱的强势表现，不仅仅影响港股市场，更对A股相关产业链形成全面带动。大模型技术的快速迭代，直接拉动上游算力硬件需求，包括服务器、芯片、光模块、液冷散热等环节持续受益；中游的模型训练、数据标注、行业适配企业迎来业务爆发；下游的应用端企业则借助大模型实现产品升级，拓宽商业化路径。可以说，智谱的翻倍行情，打开了整个AI板块的上涨空间，让资金更加坚定地布局国产AI核心资产，也让市场看到了国产大模型从技术追赶走向全球领先的可能性。
回顾2月12日A股盘面，两市成交额保持在2.16万亿元的高位，资金面持续宽松，科技成长板块成为资金主攻方向，智谱的强势表现进一步强化了这一趋势。A股市场中，大模型相关标的、算力产业链标的、AI应用标的纷纷异动，多只个股触及涨停，板块联动效应显著。市场资金清晰认识到，AI大模型不是短期题材，而是具备中长期成长逻辑的核心赛道，智谱的股价表现，正是行业景气度的真实映射，也为A股相关标的打开了估值提升空间。
从行业发展角度来看，国产大模型正处于黄金发展期，政策支持力度持续加大，企业研发投入不断增加，商业化场景快速落地，从政务、金融、医疗到工业、教育、文娱，大模型的应用边界不断拓展，市场规模持续扩张。智谱作为行业头部企业，率先实现技术突破与商业化兑现，引领行业发展方向，其股价翻倍只是行业崛起的一个缩影。未来随着更多企业实现技术突破、更多场景实现商业化落地，整个AI大模型产业链还将迎来更大的发展空间，相关优质标的仍具备持续上涨的动力。
对于普通投资者而言，智谱四天翻倍的行情带来的不仅是视觉冲击，更是清晰的投资方向指引。不必纠结于能否参与港股标的，重点关注A股市场中与大模型研发、算力支撑、应用落地深度绑定的优质企业，这些企业将直接受益于行业爆发，迎来业绩与估值的双重提升。同时也要理性看待短期涨幅，避免盲目追高，选择基本面扎实、技术实力突出、商业化进程明确的标的，中长期布局才是应对AI行情的最优策略。
整体来看，智谱作为1800亿市值的国产大模型龙头，四天实现翻倍走势，势不可挡的背后是技术实力、商业化预期与资金共识的三重共振。这一行情不仅点燃了春节前的市场情绪，更确立了AI大模型作为科技主线的核心地位，带动A股产业链全面走强。在行业高景气度持续、政策持续加持、资金持续涌入的背景下，国产AI大模型赛道仍将是未来市场的核心焦点，值得投资者持续重点关注。
核心数据来源：2026年2月12日智谱股价、涨跌幅、市值数据；A股当日成交额2.16万亿元；GLM-5模型及产品调价信息均来自公司官方公开披露。
本文仅为市场信息解读与行业观点分享，不构成任何投资建议，个股及板块走势受技术进展、资金情绪、行业政策等多重因素影响，投资有风险，入市需谨慎。
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